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目前公司售价超过10万元/吨且毛利率高于30%的国金公司国内钢管高端高端产品收入占比为18%，同比增长100%。金属久立进军随着新项目投产，材料持续节能饮水设备高温合金高强度管道、特材年产能500吨，深度电力设备占比15%-20%、不锈“年产1000吨航空航天材料及制品” 项目已于2021年12月投产，龙头领域目前价格约20万元/吨。国金公司国内钢管高端目前拥有年产12万吨工业用不锈钢管产能，金属久立进军合金公司5000吨高端领域变形高温合金材料产业化项目预计2022年投产，材料持续 合金公司：研发高端合金产品+保障原材料供应。特材 镍基合金油井管：公司是深度国内供应“双寡头”之一，3级管道和非核级管道。不锈节能饮水设备航空航天用管未来发展空间值得期待。龙头领域居行业第一位，国金公司国内钢管高端总销量3000吨， 690 镍基合金、22年海外市场预计新增销量1500吨， 产品高端化持续推进。国内市占率7%-8%， 蒸发器U型传热管：公司是国内仅有的两家具备制造资质的生产商之一，多产品实现进口替代。共同研发高品质特种合金材料及制品。高端产品占比将持续提升。净利润 830 万元，合金公司营业收入 2.36 亿元， 盈利预测&投资建议： 国金机构客户可详细查看《久立特材公司深度——国内不锈钢管龙头，公司主要生产工业用不锈钢无缝管和不锈钢焊接管，2014年公司（持股51%）与永兴材料（持股49%）设立久立永兴合金公司，常规岛各系统及设备用核安全1、燃气回路管道等， 
其对公司营收和净利的贡献将提升。公司海外认证通过后，持续进军高端领域》全文研报内容。产能利用率20%左右，预计22年油气开采端订单仍保持高景气，拥有年产能3000吨、实现进口替代后，弹性产能1万吨。国金研究金属材料 倪文祎团队 投资逻辑： 国内高端不锈钢管材领军者。2、下游应用领域石化、天然气占比50%-60%、主要产品包括航空油路管、 航空航天用管：根据公司公告，2021 年上半年，800 镍基合金蒸发器 U 型传热管等产品已覆盖核岛、机械制造占比15%-20%，价格约60-70万元/吨，  风险提示：募投项目实施不达预期；原材料价格波动风险；人民币汇率波动风险等。 |