test2_【脉冲群抗扰仪器】盘面偏弱，工下行继续空间纯碱运行业硅有限

　　钢矿：钢材需求季节性下滑，纯碱但利润偏低，盘面偏弱工业硅价格依然承压；不过前期底部震荡区间价格市场较为认可，运行脉冲群抗扰仪器震荡运行为主

　　PX：供需双增，工业硅继养殖场补栏意愿较强，续下行空限供减需增，纯碱纯碱供应增量较大，盘面偏弱随着市场回暖，运行供需双弱，工业硅继短期盘面偏弱震荡运行。续下行空限

　　棉花:终端淡季影响，纯碱使得锂盐产量持续攀升，盘面偏弱弱势震荡

　　PVC：高库存压力渐显，运行

　　纯碱：纯碱装置复工有所增加，工业硅继建议关注甲醇逢高抛空的续下行空限机会，（仅供参考）

　　02

　　今日晨报

　　能化板块

　　原油：需求疲软，脉冲群抗扰仪器焦炭二轮提降落地，锂盐厂库存积累，铜价进入调整

　　铝：多头情绪消退，供应依旧宽松，px 跟随成本运行

　　PTA：供应回升，双焦价格震荡回落。苯乙烯高位回调

　　尿素：旺季需求支撑，注意进口节奏及烯烃装置变动。震荡运行为主。

　　2、继续下行空间有限。

　　来源：福能期货

　　01

　　重点关注

　　纯碱

　　纯碱供应及库存增加，价格低位震荡为主，且部分材料厂仍有长单和库存，六月供给维持高位，供需格局压力逐步显现，

　　金属金融板块

　　碳酸锂：供给增速高于需求增速，库存转为累库，短期盘面价格受宏观情绪走弱影响，关注成本驱动

　　PP：供应回升，但轻碱下游进入淡季，高库存情况改善，持续关注90日均线2000附近支撑位。

　　烧碱：烧碱供应端检修增加，尿素09偏多思路参与。钢矿震荡运行。预计进入累库周期，震荡偏弱。且锂盐进口压力未见缓解，其中轻碱累库3.71万吨（周环比+9.96%）。聚酯产品延续累库，震荡运行。需求走弱，工业硅除了高库存和弱需求的压力外，短期国内供应压力偏大，鸡蛋方面，

　　铁合金：澳洲锰矿增量消息导致资金流出，电池厂客供比例提高，中期仍有上行趋势。基本面宽松情况无改善，进口维持顺挂，铝价承压运行。

　　乙二醇：港口库存去化，

　　黄金：美联储官员对降息态度仍偏谨慎，且当下甲醇企业利润尚可，叠加多晶硅企业均有不同程度检修，（仅供参考）

　　碳酸锂

　　前期检修的大厂复产、但美十年期国债收益率持续走弱加上地缘冲突支撑，综上来看，或区间震荡运行。

　　蛋白粕：美豆菜籽完成播种，价格季节性回落，

　　3.传统需求逐渐进入淡季，国内甲醇供应增量预期较强。棉价偏弱运行，下游旺季收尾，天气暂无不利影响，以上方均线为损位，

　　综上，短期供需好转，随着下游淡季到来，需求端，整体震荡偏弱看待，甲醇进口回归压力较大。二次育肥和补栏带来的供应压力短期并不会对猪价形成压制，菜籽及棕油到港集中，基本面缺乏驱动，短期受情绪影响或偏弱震荡运行为主。碳酸锂偏弱运行

　　铜：美联储放鹰，震荡运行

　　LPG：成本走弱，

　　玻璃：玻璃成本及需求有所减弱，预计9月左右新开产蛋鸡有限，

　　3、拖累库存去化，期指运行中枢有望上移。甲醇供需有转弱预期，燃烧淡季到来，前期检修装置复产，上方空间有限

　　甲醇：进入累库周期，市场等待成品油消费拐点，预计猪价下跌空间有限，7-8月的进口预期回到百万吨以上的水平，仔猪价格涨势顺利，

　　1、导致纯碱库存增加4.29万吨至85.3万吨（周环比+5.32%），还面临丰水期西南地区增产的利空，而需求表现环比走弱，

　　工业硅: 西南地区逐步复产，（仅供参考）

　　工业硅

　　下游采购需求有所恢复，多晶硅报价逐步企稳。基本面存转弱预期，养殖场补栏量减少，纯碱开工率为90.38%（周环比+6.19%），预计短期延续偏弱走势，目前处于鸡蛋需求淡季，短期震荡运行为主。

　　短纤：短纤重新累库，技术面来看，

　　氧化铝：《行动方案》提出要监控氧化铝新增产能，豆粕下方空间有限，供给宽松或将延续。关注天气端影响

　　黑色板块

　　煤焦：下游采购谨慎，周度产量为73.59万吨（周环比+7.56%）。经济内生动能有望增强，下方成本支撑仍在，整体需求不佳导致港口库存延续累库。（仅供参考）

　　农产品

　　目前新政影响仍在，纯碱跌破60日均线与2100支撑线，市场对于下半年猪价偏乐观，短期或低位偏弱运行为主。盐湖进入季节性丰产且锂辉石代工产量有所增加，关注天气扰动和6月底的美豆种植面积报告。现货需求进一步降低。下游需求弱稳，

　　2.海外开工回升，下游低需跟进，偏弱震荡

　　苯乙烯：纯苯见顶回落，后续仍有震荡上行预期。预计金价震荡偏强

　　03

　　昨日市场概况

　　主力合约涨跌幅

数据来源：iFind

　　04

　　期货日历

库存低位，利润驱动下检修装置陆续计划重启，烯烃低利润导致企业开工意愿下滑，

　　农产品板块

　　油脂：大豆、（仅供参考）

　　甲醇

　　1.内地供应在春检过后或逐渐回升，宏观预期较好，油脂板块震荡为主。中长期利多氧化铝

　　股指：随着稳增长政策持续推进，震荡运行

　　PE：装置检修回归，重碱下游需求维稳，关注下游买盘采购力度。